商业银行资本补充方式的多样性
经济观察网 记者 汪青
随着商业银行的业务拓展和资产规模扩大，资本充足率成为银行稳健运营的重要基石。今年以来，商业银行发行的二级资本债与永续债（下称“二永债”）迎来“井喷期”，累计发行额已超1.5万亿元，显著超过了去年全年的发行规模。
相较于国有大型银行，中小银行在资本补充方面更倾向于使用增资扩股及定向募股。一方面，由于上市融资道路的受阻，中小银行难以通过IPO方式补充核心一级资本。另一方面，通过增资扩股及定向募股，中小银行可以快速有效地提升资本充足率，优化股权结构，改善内部治理。
“二永债”井喷
商业银行的资本一般由一级资本与二级资本共同构成。一级资本作为银行资本结构中的基石，其稳固性直接关系到银行的生存与发展。我国监管部门对商业银行资本充足率提出了严格的要求，其中包括核心一级资本充足率不得低于5%、一级资本充足率不得低于6%以及资本充足率不得低于8%。
在利率市场化等因素影响下，银行的盈利空间受到挤压，内源性资本补充能力受限。为此，商业银行正在加速发行“二永债”进行资本补充。今年以来，商业银行发行“二永债”的金额已超1.5万亿元，相较于去年增长34%。
从银行分类来看，国有大型银行共发行25只“二永债”，合计发行规模为7460亿元；股份制银行共发行24只“二永债”，合计发行规模为4860亿元；城商行共发行45只“二永债”，合计发行规模为2286亿元；农商行共发行28只“二永债”，合计发行规模为473.50亿元。
对此，盘古智库高级研究员江瀚表示，银行业务的不断扩张和资产规模的增大，对资本充足率提出了更高要求，需要通过发行债券等方式来增加资本。同时，市场环境的变化，如经济面临下行压力，使得银行需要更多的资本来抵御潜在风险。
国家金融监管总局数据显示，截至2024年二季度末，商业银行核心一级资本充足率为10.74%、一级资本充足率为12.38%、资本充足率为15.53%。
中小银行青睐增资扩股
不同于大型银行，中小银行在资本补充上面临着更为严峻的挑战。受内源性补充能力不足和外源性融资渠道狭窄的双重影响，中小银行在资本补充上则面临着更加严峻的挑战。
为了补充其他一级资本，商业银行还可以发行永续债、优先股等金融工具。这些工具具有特定的收益与风险特征，能够吸引不同类型的投资者，从而拓宽银行的资本来源。然而，对于中小银行来说，想要走上市融资这条路并不容易。
周茂华分析指出，中小银行在面临资本补充困境时，选择增资扩股及定向募股成为有效途径。这种方式相对灵活，能够快速补充资本，并能引入战略投资者，为银行的未来发展提供新的动力和支持。
对于银行应如何做好资本补充工作，江瀚建议，银行应根据自身的发展战略和风险承受能力，制定合理的资本补充计划，确保资本的充足性和稳定性。同时，银行应多元化融资渠道，探索其他创新性的融资工具，以降低融资成本和提高融资效率。此外，银行应加强内部管理，提高盈利能力，加强风险管理，确保资本的安全和有效运用。
